Aktienoptionen En Kolumbien

XAVIER SALA Ich MARTN Deca Ronald Reagan que el socialismo se Basa en tres principios sencillos: Si se mueve, ponle un impuesto. Si se sigue moviendo, reglalo. Y si deja de moverse, dale un subsidio para que se vuelva ein Beweger, y als le puedes poner otro impuesto. Durante la Campaa Wahl, George W. Bush se autoproclam heredero Poltico de Reagan und selektioniert liberal. Pero si utilizamos la definicin del propio Reagan, la poltica econmica de Bush desde el 11 de septiembre debera ser catalogada de socialista, ya que no para de crear nuevos impuestos (como los aranceles al acero), nuevos subsidios (como los que dio a las Lneas Gebiete oa Los agricultores por medio del Bauernhof Rechnung) y nuevas regulaciones (como las que est introduciendo ein raz de los escndalos financieros). Analicemos estos ltimos. Muchas empresas norteamericanas estn yendo mal, como siempre que ha Habitatkrise econmica. La novedad es que, ahora, las quiebras von acompaadas de intentos de esconder las prdidas mediante una contabilidad fraudulenta. De ah que vielos piensen que los escndalos financieros estn provocando quiebras empresariales. La realidad, sin embargo, es ms bien la contraria: los escndalos y los betrügt Sohn la consecuencia, keine la causa, de las suspensiones de pagos. Enron-Ära una empresa enferma que perda dinero porque haba arriesgado excesivamente invirtiendo en sectores en los que no Ära Competitiva y hubiera ido a la bancarrota aunque sus Directivos keine hubieran hecho trampas Contables. Las preguntas Sohn: por qu empresas como Enron arriesgaron tanto y por qu intentaron esconder los malos resultados Curiosamente, las dos preguntas pueden tener la misma respuesta: la moda de remunerar Acon Aktienoptionen Ejecutivos los. Una Aktienoption es simplemente una opcin de comprar una accin de la empresa ein un precio determinado, ähnlich a la opcin que algunos equipos de ftbol tienen de comprar jugadores eine letzte de temporada. Imaginemos que le damos ein un directivo la opcin de comprar un Mühle de acciones ein 10 Euro dentro de un ao. Si, cuando llega el da, las acciones valen 50, el ejecutivo podr comprar eine 10 y vender eine 50, por lo que ganar 40 millones de euros en cuestin de minutos. Si las acciones valen menos de 10, l kein ejercer su opcin y kein ganar, aunque tampoco perder nada. El problema es que las auf lageroptionen crean dos tipos de incentivos perversos. Primero, Dado que si las acciones Suben, el directivo gana y si Bajan, keine pierde nada, ste tiene la tentacin de embarcarse en proyectos excesivamente arriesgados en los que se puede ganar mucho. Pero en los que tambin se puede perder todo. Segundo, cuando hay prdidas, tiene tentaciones de encubrirlas durante unes meses para que kein bajen las acciones mientras l ejecuta sus opciones, y se forra. Es decir, las auf lageroptionen explican, a la vez, el riesgo excesivo y los intentos de camuflar prdidas. Por qu, pues, las empresas complementaron los salarios de sus Directivos con Aktienoptionen durante los aos Noventa Pues, por un lado, porque a los accionistas tambin les interesa que las acciones Suban, por lo que las Aktienoptionen hacen que los deseos de los Direivos se alineen con los suyos. Por otro lado, porque el sistema Geschäfts introducido en 1993 limita a un Milln de dlares el salario que las empresas podan deducir y no Verpflichtung ein considerar el valor de las Aktienoptionen como pago que los beneficios reduzieren. Es déir, el fisco permite pagar menos impuestos si las empresas regalan Aktienoptionen ein sus directivos que si les heidnischen Salarios reales. La consecuencia, lgicamente, es el uso und abuso de esos medios de pago. Dado que el sistema steuerliche fue introducido por el estado, se podra argumentar que ms que un fracaso del mercado, lo que est pasando es konsekutiv de un fracaso del Gobierno. Pero lo que hay que hacer nicht es buscar culpables sino soluciones. Dieses Hotel verfügt über folgendes Gastronomieangebot: Restaurant. Por ejemplo, la Bolsa de Nueva York (una entidad privada a la que no le interesa que haya fraudes) ya ha propuesto nuevas reglas Contables de Bürgermeister transparencia ein Todas las empresas que quieran cotizar en su Bolsa. La SampP (una agencia privada dedicada ein catalogar la credibilidad empresarial) tambin est desarrollando nuevos principios que obliguen ein contabilizar las Aktienoptionen como gastos y tiene Pensado hacer pblicas las auditoras de Todas las empresas americanas. Mientras tanto, la solucin de Bush, no es otra que la de poner in marcha la lenta maquinaria burocrtico-legislativa. Pero en lugar de crear reglas nuevas, mejor que sera hiciera cumplir las leyes actuales (que ya prohben falsear y destruir documentos y utilizar informacin privilegiada) y que eliminara la legislacin Geschäfts del 1993, que induzieren al abuso de las Aktienoptionen. Mi sospecha, sin embargo, es que las acciones de Bush kein Sohn ms que fuegos künstliche electorales que, en el mejor de los casos, no van a solucionar nada. Y si no, que se lo pregunten a los accionistas de Mario Conde, que perdieron todo su Dinero ein pesar de que docenas de Audi del Banco de Espaa les protegan inspeccionando ein Banesto Durante dos aos, sin enterarse de lo que pasaba hasta que fue demasiado Tarde Demasiado a menudo los que proponen el intervencionismo estatal ignoran los incentivos perversos que el Gobierno tiende ein introducir y olvidan que los burcratas que presuntamente van ein solucionar los problemas Sohn personas imperfectas. Al menos tan imperfectas como los empresarios. XAVIER SALA Ich MARTN, Fundaci Catalunya Oberta, Universidad de Columbia und UPF columbia. edu7exs23 Urheberrecht La Vanguardia Ediciones S. L. Y La Vanguardia Digital S. L. Alle Rechte vorbehalten - EU REGULIERTE Stockpair Stockpair. Aufrechtzuerhalten. Aufrechtzuerhalten. STOCKPAIR AUF DEM GEHEN,. Aufrechtzuerhalten. Stockpair. NXF Dienstleistungen O,, 5,,, 10117,.: ..,,. . Urheberrechtsvermerk 2010-2017 Stockpair CFD,. CFD,. . . . Aufrechtzuerhalten. C,, (),,. Aufrechtzuerhalten. Aufrechtzuerhalten. Aufrechtzuerhalten. , .-: 24OPTIONEU RODELER LIMITED. RODELER BESCHRÄNKT,. RODELER LIMITED, (HE 312820). 20713. RODELER LIMITED: 39 KOLONAKIOU ST. AYIOS ANTHANASIOS, CY-4103 LIMASSOL, ZYPERN. INFORODELER. RODELER LIMITED, RICHFIELD CAPITAL LIMITED. RICHFIELD CAPITAL LIMITED. IFSC60440TS15-16. 24OPTION RICHFIELD CAPITAL LIMITED. 24OPTION. RICHFIELD CAPITAL LIMITED,.Ford Motor Co Ford gesehen Reaping Vorsprung vor Toyota in US Border Tax Überholungsbloomberg 2 Stunden vor (Bloomberg) - Eine vorgeschlagene Steuer auf Importe, die Präsident Donald Trump sagte erwärmt werden, um die Wettbewerbslandschaft für carmakers upend könnte , Steigern Ford Motor Co., während behindert Hersteller, die mehr auf Überseefabriken einschließlich Toyota verlassen. Ford Shows 1. TV-Anzeige Hervorhebung Mobilität Services auf Super Bowl Sunday Big Stage Januar Auto Sales: Volumen Flat Preise bis Rabatte bis zu SP 500 Broker Cast Macys, Mattel und Kohls als Top Safe Gainer Dividendhunde bis 2018 Besser kaufen: Ford Motor Co. 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